Artículo extraído de:  www.captiveinternational.com

Kirk Cyrus de Strategic Risk Solutions, Barbados, analiza algunos de los países y regiones que han estado utilizando Barbados para sus cautivas.

El año 2021 fue uno de crecimiento significativo para el seguro cautivo en Barbados. Había 34 nuevas empresas y, según las estadísticas publicadas por la Comisión de Servicios Financieros (FSC), había 308 licenciatarios activos en Barbados a fines de 2021.

De ese número, el 50 por ciento de las entidades con licencia obtienen su negocio de Canadá, seguido por otro 24 por ciento y un 5 por ciento de EE. UU. y América Latina por volumen.

Canadá estableció una comisión de comercio en Barbados en 1907. A esto le siguió inmediatamente el establecimiento de los principales bancos canadienses, que continúan operando hasta el día de hoy. Esta relación de larga data, junto con el acceso a los acuerdos comerciales internacionales del país en forma de acuerdos de doble tributación (DTA) y tratados bilaterales y de inversión, en cierto modo explica esta inversión extranjera directa (IED) de Canadá. Barbados tiene una red en expansión de estos acuerdos comerciales internacionales que ofrece ciertas ventajas a los inversores que utilizan entidades residentes en Barbados para realizar negocios en otros países.

En los últimos años, se ha observado un crecimiento significativo en América Latina, un mercado en desarrollo en el espacio de seguros cautivos. Si bien la penetración general en esa región sigue siendo baja debido a la regulación interna de seguros en torno a la inversión saliente, hubo nueve nuevas empresas latinoamericanas en Barbados durante 2020, seguidas de otras 11 en 2021, lo que brinda evidencia de oportunidades comerciales.

Canadá

El término Excedente Exento se mencionó en la Ley Federal de Impuestos sobre la Renta de Canadá hace muchas décadas como un incentivo de exportación para alentar a las corporaciones canadienses a invertir en el extranjero y permitir la expansión y el crecimiento comercial en Canadá cuando se repatria el excedente.

Esto ha facilitado el uso de Barbados como domicilio de aseguradoras cautivas mediante el cual el riesgo no canadiense asegurado por la cautiva de Barbados puede ser repatriado a Canadá libre de impuestos, en las circunstancias adecuadas.

Según la legislación fiscal canadiense, se considera que existe un Excedente Exento cuando:

• Hay ingresos comerciales activos (por ejemplo, seguros)
• Los ingresos extranjeros provienen de un país con el que Canadá tiene un tratado fiscal.
• La renta es un gasto deducible de impuestos en el país del que procede.
• Los ingresos fluyen a través de un país (impuestos bajos/sin impuestos) que tiene un tratado fiscal o un Acuerdo de Intercambio de Información Fiscal con Canadá.

Desde la perspectiva de una cautiva de Barbados que asume los riesgos asegurables canadienses, esto suele ser en forma de reaseguro a través de una compañía cedente comercial y no hay impuestos especiales sobre la prima. En tales circunstancias, la Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras de Canadá exige que el cedente obtenga garantías del reasegurador no registrado en Barbados, para respaldar las reservas cedidas. Esto normalmente sería en forma de una cuenta de fondos retenidos, una carta de crédito o un acuerdo de garantía de reaseguro.

Si la cobertura está disponible en Canadá, pero este riesgo está asegurado directamente por la cautiva en Barbados, la prima está sujeta a impuestos especiales e impuestos provinciales significativos, a menos que se solicite y obtenga la aprobación de las autoridades fiscales. De todos modos, los riesgos canadienses significan que las ganancias de la cautiva se atribuirán a la empresa matriz tal como se obtienen, y la matriz estará sujeta a impuestos en Canadá a la tasa provincial vigente.

El negocio de seguros típico que se origina en cautivas con beneficiarios reales canadienses incluye:

• Financiamiento deducible para compensación de trabajadores de EE. UU., automóvil y responsabilidad general
• Coberturas difíciles de colocar en respuesta a las condiciones del mercado
• Oportunidad de negocio (p. ej., litigio por pérdidas)
• Escritura directa (p. ej., deterioro ambiental, crédito comercial)
• Riesgos de terceros (p. ej., garantía extendida automática)
• Riesgos asegurables de las operaciones mineras en América Latina

América Latina

A pesar de las oportunidades de seguros para las empresas canadienses con operaciones en América Latina, ha habido inversiones salientes a Barbados desde esa región en forma de seguros generales de cola corta. Muchos de los países (Brasil, Chile, Colombia, México y Perú) no permiten seguros no admitidos y exigen un doble frente, que consiste en un asegurador local y un reasegurador registrado.

El mejor ejemplo para Barbados ha sido con México, con quien el 7 de abril de 2008 se firmó el “Convenio para Evitar la Doble Imposición y Prevenir la Evasión Fiscal en Materia de Impuestos sobre la Renta y las Ganancias de Capital”, que entró en vigencia en 2010.

La red DTA de Barbados incluye a Canadá, Cuba, Panamá, EE. UU. y Venezuela dentro del hemisferio, lo que permite la IED de América Latina, así como la entrada de inversiones de otros países, incluidos muy estratégicamente España y Luxemburgo.

Muchas de las nuevas empresas cautivas de América Latina han tenido la forma de compañías celulares segregadas, ya que la legislación que rige la segregación de activos y pasivos se introdujo por primera vez hace casi dos décadas en Barba.

Además de estas cautivas, Barbados ha visto el establecimiento de entidades de reaseguros con beneficiarios reales latinoamericanos que buscan brindar capacidad de reaseguros a la región. Varias de estas entidades tienen relaciones directas con agentes generales administradores que atienden su mercado de seguros minorista y mayorista.

Independientemente del mercado de origen, el atractivo de Barbados es la flexibilidad de los licenciatarios para suscribir todas las líneas principales, la simplicidad del marco regulatorio y la rentabilidad de operar en Barbados.

Existen tres clases de titulares de licencias de seguros que se categorizan y regulan de acuerdo con su perfil de riesgo (Cuadro 1).

Tabla 1: Clases de licenciatarios de seguros en Barbados

En Barbados, existe un capital legal mínimo al inicio de $125,000 para una empresa independiente, más un capital de riesgo adicional de aproximadamente el 20 por ciento de los ingresos por primas.

No existe ningún requisito para la adhesión a Solvencia II, lo que preocupa a muchos propietarios de empresas en relación con la cantidad de capital que poseen.

Más allá del horizonte

El futuro de los seguros cautivos en Barbados consistirá en adaptar el marco legislativo y regulatorio para unir el mercado tradicional de reaseguros con los inversionistas del mercado de capitales dondequiera que estén ubicados. Es probable que esto implique la intersección de los seguros con fintech utilizando cautivas para permitir la participación en el riesgo de los proveedores de tecnología innovadora para mejorar el análisis y la gestión de riesgos.

El proceso hacia estándares globalmente aceptados implica una mayor sofisticación del mercado financiero y una regulación adecuada de la bolsa de valores para aumentar la libre circulación de capitales y la propiedad extranjera de activos.

La Bolsa de Valores de Barbados (BSE) ha buscado establecer una plataforma de negociación para permitir la cotización y negociación de Ofertas de Tokens de Valores, y está designada como una bolsa reconocida por la autoridad fiscal del Reino Unido. Este ha sido el punto de partida para el uso de vehículos de propósito especial de Barbados, como cautivas para compartir riesgos, titulizaciones y transferencias de activos.

En mayo de 2022, la BSE ejecutó un acuerdo maestro con una fintech canadiense líder para lanzar un nuevo mercado de valores tokenizado impulsado por blockchain. La plataforma de activos digitales se integrará como parte del Mercado Internacional de Valores de BSE.

Durante mucho tiempo ha habido una convergencia de los mercados financieros y de seguros que continuará a medida que se requiera capacidad adicional debido al endurecimiento del mercado. Esto representa una oportunidad para establecer aseguradoras con un enfoque en riesgos especializados, incluso si este nuevo capital no reducirá los precios generales del mercado.

Además de esto, se están estableciendo cautivas de Barbados para hacer frente a las exposiciones paramétricas como un mecanismo para determinar el pago de pérdidas después de un evento desencadenante. De esta manera, se simplifican los escenarios de pérdida complicados y se da un enfoque a la indemnización de la pérdida para permitir un tiempo de respuesta más corto en la adjudicación y liquidación.

El gobierno de Barbados ha buscado todas las oportunidades disponibles a nivel internacional para abordar el impacto del cambio climático en los pequeños estados insulares en desarrollo. Debe haber una oportunidad para que Barbados aproveche la discusión sobre cuestiones ambientales, sociales y de gobierno corporativo y garantice que se establezca el marco para permitir que los seguros se conviertan en un facilitador de la llamada innovación en tecnologías limpias.

COP26 ha destacado que será necesario proteger futuros intangibles relacionados con la innovación de TI, así como tangibles, una vez que las empresas construyan su infraestructura "verde" y tecnología climática.

Barbados se ha mantenido como una jurisdicción de confianza basada en un historial establecido de permitir el éxito de las empresas establecidas allí. La propuesta de valor está en ser una jurisdicción confiable y transparente para los negocios internacionales. Las cautivas bien reguladas disfrutan de varios beneficios, incluida la repatriación total y sin restricciones de capital, ganancias y dividendos, mejorando así las operaciones globales y brindando una ventaja competitiva para sus propietarios.

A medida que el país se embarca en el último viaje en su desarrollo social, político y económico con una transición histórica a una República Parlamentaria el 30 de noviembre de 2021, se espera que el pueblo orgulloso y resistente de Barbados haga su parte para garantizar que el país sigue siendo un participante global en la atracción de IED sostenible.

Esto se logrará en el clima cálido y acogedor típico de Barbados.